柬埔寨西港特區(qū)高性能子午胎項目可行性研究報告

柬埔寨西港特區(qū)高性能子午胎項目

一、項目實施背景

近十年來，國內輪胎產品市場規(guī)模迅速提升，目前中國已成為全球輪胎生產第一大國。但在高速發(fā)展的同時，國內輪胎行業(yè)也面臨著產能結構性過剩、經營環(huán)境趨嚴、生產成本提升、資源約束趨緊等諸多難題，此外，行業(yè)競爭、“雙反”貿易壁壘和主要原材料價格波動等不利因素給輪胎企業(yè)的經營帶來更多風險。為了應對上述情形，國內輪胎企業(yè)紛紛在經營計劃和措施方面提出了有針對性的應對策略。

諸多應對計劃中，全球化發(fā)展戰(zhàn)略無疑成為大型輪胎企業(yè)長期在國際市場上保持競爭力的關鍵所在。2015年，《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》正式出臺，“一帶一路”政策為國內輪胎企業(yè)建立了全新的產品輸出理念，與相關國家和地區(qū)實現共贏，讓當地企業(yè)、百姓和國家真正得到好處，使中國橡膠輪胎企業(yè)成為其可依靠的伙伴，從而在國際市場樹立起國家品牌形象。近年來，國內眾多優(yōu)秀企業(yè)響應國家“一帶一路”政策號召，走出國門，在國外建立了原料加工或產品生產基地。

二、項目基本情況

本項目建設地點位于柬埔寨西哈努克港經濟特區(qū)，項目主要建設內容為柬埔寨西港特區(qū)高性能子午胎產線的設備購置、安裝工程及建筑工程費用，項目計劃總投資不超過3億美元，項目建成后，公司將新增全鋼子午胎產能100萬條和半鋼子午胎產能600萬條。本項目建設期共需1.5年。

三、項目實施的必要性和可行性

（一）布局原材料生產地

輪胎產品對原材料價格粘性程度較高，天然膠作為主要原材料對輪胎產品成本影響較大。作為典型的資源約束型原材料，天然膠對地理環(huán)境、土壤、氣候、濕度等自然條件的要求較為嚴格，宜膠區(qū)域主要集中在東南亞地區(qū)，產量約占全球的90%。我國對天然橡膠的進口依存度仍將長期存在，這將加大國內輪胎企業(yè)的成本管控壓力，影響輪胎產品的毛利水平。因此，公司在橡膠主要產地之一柬埔寨建設產線，可以合理節(jié)約天然橡膠進口稅和運輸費用，從而大幅降低原材料成本，有利于提升公司經營業(yè)績，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略。

（二）國內外政策驅動

1、國內輪胎行業(yè)監(jiān)管政策趨嚴

總體來看，我國輪胎行業(yè)低端產能一直存在產能過剩的情形，為解決上述難題，相關監(jiān)管部門要求產能嚴重過剩的地區(qū)積極落實去化產能，國內部分地區(qū)輪胎企業(yè)擴產需求受到政策限制。同時，我國環(huán)保督查制度日益完善，環(huán)保稅政策自2018年1月1日起正式實施，國內輪胎企業(yè)環(huán)保成本有所上升。

2、產業(yè)政策支持發(fā)展高端輪胎產品

近年來，國家各級監(jiān)管部門出臺各項政策，積極支持高端輪胎產品發(fā)展?！吨袊圃?025》、《中華人民共和國國民經濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》要求以提高制造業(yè)創(chuàng)新能力和基礎能力為重點，推進信息技術與制造技術深度融合，促進制造業(yè)朝高端、智能、綠色、服務方向發(fā)展，培育制造業(yè)競爭新優(yōu)勢；《輪胎產業(yè)政策》鼓勵發(fā)展安全、節(jié)能、環(huán)保的高性能子午線輪胎，寬斷面、扁平化的乘用子午線輪胎；《中國橡膠行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導綱要》要求以創(chuàng)新驅動、智能制造、綠色發(fā)展、品牌打造為引領，力爭中國在2020年進入輪胎工業(yè)強國初級階段。

3、“一帶一路”政策鼓勵國內企業(yè)“走出去”

我國積極推進“一帶一路”建設，充分依靠中國與有關國家既有的多邊機制，借助有效的區(qū)域合作平臺，積極發(fā)展與沿線國家的經濟合作伙伴關系，共同打造政治互信、經濟融合的利益共同體，鼓勵國內企業(yè)將優(yōu)勢產業(yè)帶到“一帶一路”周邊區(qū)域，提升國內企業(yè)在國際經濟市場中的影響力。

4、國內輪胎行業(yè)出口受貿易壁壘影響嚴重

目前，我國已成為全球受反傾銷反補貼調查最多的國家，在應對各國的反傾銷反補貼調查的過程中，我國輪胎行業(yè)出口始終處于被動情況。例如，2017年，歐盟、土耳其、秘魯等國家和地區(qū)均宣布對我們橡膠輪胎采取反傾銷調查。在此壓力下，海外建設生產基地可以有效規(guī)避國際貿易壁壘對輪胎出口的影響，還能夠為公司拓展國際市場提供有效支撐。

公司在海外建設生產基地符合當前國內外政策趨勢，在響應國家“一帶一路”政策的背景下，有效規(guī)避國際貿易壁壘對公司產品經營的影響，保障公司的長期可持續(xù)發(fā)展。

（三）全球化經濟趨勢

二十一世紀以來，全球經濟貿易體系逐漸完善，產業(yè)經濟全球化早已成為各個國家和地區(qū)共同認可的趨勢。就輪胎行業(yè)而言，亞洲是世界輪胎制造中心和原材料供應中心，而我國已成為全球最大的輪胎生產國和出口國。在經濟全球化及國外市場強勁的產品需求和明顯的供應鏈管理優(yōu)勢等大環(huán)境下，公司積極進行海外布局，有利于充分發(fā)揮公司經營優(yōu)勢，向海外市場進行產品和品牌輸出，滿足公司進行全球化戰(zhàn)略升級的需求。

綜合所述，在當今提倡“低碳、高效、綠色、環(huán)保、安全”新輪胎理念的環(huán)境下，公司在柬埔寨新建高性能輪胎生產基地，可以解決公司遠離原材料供應市場和產品出口市場這種“兩頭在外”的經營模式弊端，降低物流成本，縮短供貨周期，提高經營效益。同時，公司可有效規(guī)避國際貿易壁壘影響，改善海外市場的經營狀況，并有效提升國際競爭力。

四、項目實施的有利條件

（一）公司具有雄厚的實力支撐

公司為擁有較強綜合實力的輪胎制造企業(yè)，具備良好的項目實施基礎：第一、公司具有較好的品牌知名度及企業(yè)形象。以產品質量、客戶口碑為基礎，公司通過積極開展品牌推廣和售后服務工作逐步形成了良好的品牌知名度，產品在細分市場中的占有量不斷提高。第二、公司具有較完善的營銷及管理體系。經過多年的經營，公司已建立起一整套包括生產、運營、銷售的高效管理體系，打造了一支高素質的營銷、管理團隊，超過60%的營銷人員擁有三年以上銷售經驗，公司的營銷網絡輻射全國，建設有10,000多家招牌門店，產品出口至美國、歐洲、東南亞等多個海外國家和地區(qū)。第三、公司具有較強技術研發(fā)實力。作為省級高新技術企業(yè)、省級工程技術研究中心，公司一貫注重技術的研發(fā)和積累，建立了完善的技術開發(fā)體系，積極進行產品技術升級改造。本項目采用的生產技術為公司自主研發(fā)形成，工藝技術較為成熟。

（二）項目實施具有穩(wěn)定良好的發(fā)展環(huán)境

一方面，目前國內政治環(huán)境穩(wěn)定，經濟保持平穩(wěn)增長，為公司的可持續(xù)發(fā)展提供了充分的保障；另一方面，作為亞投行的創(chuàng)始成員國、中國“一帶一路”戰(zhàn)略的重要沿線國家，柬埔寨早已成為中國的全面戰(zhàn)略合作國家。2017年柬埔寨接受外國投資者總投資額達52億美元，較2016年的36億美元增長44%。其中，中國仍為柬埔寨最大投資來源國，2017年中國投資者對柬埔寨投資達14.31億美元，占總投資額的27%。一直以來，兩國政府積極推動中柬關系實現全方位、多領域、深層次發(fā)展，中國企業(yè)“走出去”與柬埔寨謀求社會經濟發(fā)展的需求實現共振，橡膠作為柬埔寨的重要支柱產業(yè)，已成為柬埔寨政府引入全球特別是中國投資者的主要領域。

（三）項目實施地區(qū)具有明顯的區(qū)位優(yōu)勢

紅豆集團作為公司控股股東已在項目實施國開發(fā)了具有成熟經營、生產環(huán)境配套完善的西港經濟特區(qū)，為公司海外布局提供了巨大優(yōu)勢，項目建設將具備良好的區(qū)域優(yōu)勢和一定的優(yōu)惠政策。

作為柬埔寨最大的經濟特區(qū)，本項目建設地西哈努克港經濟特區(qū)是中柬兩國政府唯一認定的中柬國家級經濟特區(qū)，目前已有來自中國、歐美等國家和地區(qū)的企業(yè)118家，區(qū)內從業(yè)人員近2萬人。當地人口年齡結構較為年輕，勞動力豐富，且與國內相比，勞動力成本相對較低。此外，柬埔寨開放的經濟體制與特區(qū)享有的優(yōu)惠稅收政策有利于減輕公司稅費壓力，提高盈利能力。

五、項目具體計劃

本項目總投資不超過3億美元，所需資金擬通過公司自有資金、資本市場直接融資、銀行貸款等途徑解決。主要建設內容為高性能子午胎項目，包括100萬條全鋼子午胎和600萬條半鋼子午胎項目。

本項目建設期為1.5年，效益測算方法為未來現金流量法，生產第一年按25%，第二年按80%，第三年以后按100%滿負荷生產。經測算，本項目全部達產后，預計新增年均營業(yè)收入（不含稅）202,754萬元，新增年均凈利潤22,700萬元，項目稅后財務內部收益率為16.53%，投資回收期6.90年（含建設期）。本項目財務評價指標較為優(yōu)異，項目實施具有可行性。

六、本項目實施對公司經營的影響

公司在柬埔寨西港特區(qū)建設高性能子午胎項目，圍繞主營業(yè)務展開，可以利用公司現有的多項有利條件，符合國家產業(yè)指導原則、符合國家國際產能戰(zhàn)略合作及“一帶一路”方向，對公司的國際化發(fā)展戰(zhàn)略具有積極作用。

本次項目具有良好的市場發(fā)展前景和經濟效益，能夠優(yōu)化公司產品結構，提升公司產品市場占有率，提高公司國際化水平，提升公司盈利能力，從而進一步增強公司的核心競爭力，實現公司的長期可持續(xù)發(fā)展，維護股東的長遠利益。