緩解小微企業(yè)融資難融資貴問題政策

小微企業(yè)在我國經濟運行和社會發(fā)展中占有重要地位，對于促進市場競爭、增加經濟活力、推動技術進步，特別是提供就業(yè)機會具有不可替代的作用。長期以來，小微企業(yè)為我國經濟社會發(fā)展作出了重要貢獻，但隨著我國經濟進入新常態(tài)，小微企業(yè)在轉型升級過程中面臨的“融資難、融資貴”問題日益突出，亟需通過積極發(fā)揮政府引導作用，緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題。

小微企業(yè)融資難、融資貴問題的成因

小微企業(yè)自身的特性和金融機構、小微企業(yè)之間信息不對稱等問題，導致“融資難、融資貴”成為長期困擾小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

首先，是因為小微企業(yè)自身的特性導致其融資難、融資貴。

一是我國小微企業(yè)生命周期偏短。民建中央的此前發(fā)布的調研報告顯示，我國民營企業(yè)平均壽命僅3.7年，中小微企業(yè)平均壽命更是只有2.5年。而在美國與日本，中小微企業(yè)的平均壽命分別為8.2年、12.5年。我國中小微企業(yè)過短的生命周期客觀上導致銀行對其信任度較低，助長了某種意義上的“貸款歧視”現(xiàn)象。

二是小微企業(yè)抗風險能力較弱。2014年8月以來，我國小型企業(yè)采購經理人指數(shù)(PMI)一直位于50%枯榮線以下。在當前宏觀經濟總體放緩的背景下，小微企業(yè)的抗風險能力相對較弱，風險溢價也就相對更高，融資價格高于社會融資平均價格也就成為必然現(xiàn)象。

三是部分小微企業(yè)難以提供合格的抵質押和擔保物。小微企業(yè)普遍資產規(guī)模小，能用于抵(質)押和擔保的標的物不多且價值不高，往往難以形成充分有效的貸款增信。近年來，中央和地方實施機制和體系建設雙重并舉，同步建立了信用保障、金融支持、多元化的中小微企業(yè)信用擔保機制。但從實際情況來看，部分地方相關政策的效果尚未得到充分發(fā)揮，仍有相當一部分中小微企業(yè)沒有被覆蓋到。

其次，由于銀行與小微企業(yè)之間存在信息不對稱，導致企業(yè)融資難、融資貴。

一是小微企業(yè)財務信息不透明。我國小微企業(yè)財務信息對外披露機制不規(guī)范，信用信息獲取不易，導致銀行對小微企業(yè)發(fā)放貸款前收集信息、調研、分析、決策等產生的成本比一般大企業(yè)要高。中國銀行業(yè)協(xié)會此前發(fā)布的研究報告表明，商業(yè)銀行對小微企業(yè)貸款的管理成本平均為大型企業(yè)的5倍左右。

二是我國征信體系不健全。由于小企業(yè)征信體系進展緩慢，很多小微企業(yè)因管理經驗薄弱，技術、市場面臨較大的不確定性，導致信用等級較低、風險較高、誠信問題突出，小微企業(yè)不良率高于一般企業(yè)，小微企業(yè)仍然被認為是社會信用鏈上最薄弱的一環(huán)。

三是傳統(tǒng)銀行轉型不及時。近年來，以京東、阿里巴巴、騰訊等為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭大舉進軍金融微貸領域，借助大數(shù)據(jù)挖掘、云計算等金融科技手段，較好地掌握了個人及小微企業(yè)的信用狀況，并推出京東白條、螞蟻花唄等純信用金融貸款業(yè)務。而面對“大智移云”等新趨勢，傳統(tǒng)商業(yè)銀行在基本的數(shù)據(jù)搜集和積累方面缺乏主動意識，轉型較為緩慢。

紓解小微企業(yè)融資難、融資貴問題的主要做法

近年來，針對小微企業(yè)融資環(huán)節(jié)中存在的問題，各地區(qū)、各部門多方發(fā)力，多管齊下，大力簡政放權，扎實推進改革，發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，做出了有益的嘗試，探索出很多好的做法。

一是出臺系列政策措施。黨中央、國務院及各部門陸續(xù)出臺一系列深化投融資體制改革，優(yōu)化小微企業(yè)融資環(huán)境的政策文件，如《國務院關于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》《關于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人有關稅收試點政策的通知》《關于中小企業(yè)融資(信用)擔保機構有關準備金企業(yè)所得稅稅前扣除政策的通知》等。這一系列政策和文件，基本建立了促進小微企業(yè)融資的政策體系。

二是優(yōu)化小微企業(yè)發(fā)展環(huán)境。2015年，財政部、工業(yè)和信息化部、科技部、商務部、國家工商總局等五部門聯(lián)合開展了“小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新基地城市示范”工作。截至2017年12月初，已有兩批36個城市通過公開競爭被納入“小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新基地城市示范”范圍，基本實現(xiàn)了對國內各省份的全覆蓋。中央財政創(chuàng)新資金支持方式以城市為載體，重點強化對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新基地服務能力的支持，集聚創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新資源要素，提高對小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的全方位服務支撐能力。

三是搭建對接平臺。多地采取政府機構間協(xié)同、政府與社會機構合作等方式，為解決企業(yè)融資難題、提升企業(yè)融資能力提供服務。一是建立跨部門協(xié)同工作機制，形成合力。截至2017年年底，已連續(xù)成功舉辦了6屆中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽，參賽企業(yè)9.3萬家，參賽企業(yè)獲得銀行信貸支持超過200億元。二是搭建綜合服務平臺，整合服務資源。例如，浙江省臺州市以建設小微企業(yè)金融服務改革創(chuàng)新試驗區(qū)為契機，推進小微企業(yè)信用信息共享平臺建設，覆蓋60萬家市場主體，有效破解了銀企信息不對稱問題。三是建設科技金融服務中心，形成多級聯(lián)動的工作網(wǎng)絡。利用社會化的資源，聚集銀行、創(chuàng)投、擔保等金融服務機構，成為政府、投融資機構和小微企業(yè)之間的紐帶。例如，截至2017年年底，廣東省已建立28個科技金融服務分中心，基本實現(xiàn)了對全省范圍內的全覆蓋，為小微企業(yè)和金融機構搭建了交流和對接平臺。

四是拓寬融資通道。各地區(qū)在債權、股權兩方面“發(fā)力”，為小微企業(yè)提供融資服務，在實踐中產生了多種模式。

在債權融資方面，各級財政資金和受貸企業(yè)共同建立風險資金池，財政資金對銀行貸款貼息，風險資金池對貸款風險進行補償。例如，重慶市積極推動“銀政聯(lián)動”，由中小企業(yè)主管部門做好項目儲備和篩選，幫助銀行積累優(yōu)質小微企業(yè)客戶，銀行將政府資金按1：10(最高)的比例放大，企業(yè)僅需提供50%抵押物，就可通過政府的風險補償資金、企業(yè)繳納助保金共同組成的“助保金池”，獲得低至5.22%的綜合成本貸款。

在股權融資方面，政府設立創(chuàng)業(yè)投資引導母基金，階段性參股設立創(chuàng)業(yè)投資子基金，再按市場機制支撐創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權融資，如科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金、國家新興產業(yè)引導基金。此外，銀行業(yè)金融機構以“信貸投放”與本集團設立的具有投資功能的子公司“股權投資”相結合的方式，開展投貸聯(lián)動，為企業(yè)提供持續(xù)資金支持，分享企業(yè)成長收益。截至2017年12月初，首批試點金融機構包括國家開發(fā)銀行、北京銀行等10家商業(yè)銀行。這些銀行在北京中關村、武漢東湖、上海張江、天津濱海、西安等5個國家自主創(chuàng)新示范區(qū)內開展投貸聯(lián)動業(yè)務試點。

破解難題關鍵在于精準發(fā)力

破解中小微企業(yè)“融資難、融資貴”難題，關鍵在于針對性地提供解決方案，直接融資與間接融資并舉，實現(xiàn)精準發(fā)力。

首先，完善信用體系，通過增信解決“融資難”。

一是政府引導，完善征信和擔保、再擔保體系建設，發(fā)展第三方征信、信用評級等機構，降低銀行等金融機構獲取小微企業(yè)信用信息的成本。二是推動擔保、風險補償體系建設，繼續(xù)通過中小企業(yè)發(fā)展專項資金支持中小企業(yè)融資擔保代償補償工作，開展貸款風險補償，降低金融機構為小微企業(yè)貸款的風險。三是完善多層次資本市場，鼓勵中小微企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板、“新三板”、區(qū)域性股權交易市場等多層次資本市場掛牌(上市)融資，拓寬中小微企業(yè)融資渠道。

其次，以市場力量為主，多管齊下解決“融資貴”。

一是鼓勵銀行設立為小微企業(yè)服務的專營機構，縮短企業(yè)融資鏈條，為小微企業(yè)“量身定制”融資產品，降低企業(yè)融資成本。二是發(fā)展“園區(qū)貸”“集合貸”，將經營狀況良好、成長能力較強的小微企業(yè)組合在一起，集合發(fā)債，提高融資效率。三是加快設立國家中小企業(yè)發(fā)展基金母基金，參股專注于投資中小微企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資基金，更好地引導社會資本共同支持小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

第三，以“服務+融資”思路提升小微企業(yè)融資能力。

一是建立跨層級、跨部門的小微企業(yè)專項工作小組，形成中央地方聯(lián)動、部門間協(xié)同的工作體系。二是建設全國中小企業(yè)信息服務平臺，整合政府、創(chuàng)投、市場服務機構等資源，有效區(qū)分目標客戶和融資需求，實現(xiàn)需求-資源有效對接，構建支持小微企業(yè)成長的服務網(wǎng)絡。三是政府搭臺，舉辦中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽、融資路演等活動，為小微企業(yè)提供展示平臺，對接各類行業(yè)資源，建立起常態(tài)化的融資對接機制。